Le Fonds affiche une performance positive mais inférieure à son indicateur de référence sur le mois, conservant tout de même une nette avance vis-à-vis de son indice depuis le début de l’année.
Le secteur de la santé a été le principal détracteur de la performance à cause de la faiblesse de plusieurs de nos convictions (Baxter, Lonza).
Nvidia est le principal contributeur à la performance, le titre ayant publié des résultats trimestriels au-dessus des attentes des investisseurs.
Les performances au sein du secteur de la technologie ont cependant été hétérogènes, à l’image de Samsung qui a souffert de la forte concurrence de SK Hynix.
Depuis que Kristofer Barrett en a repris la gestion, le Fonds a subi des transformations, avec l’ajout d’une trentaine de valeurs et la sortie d’une dizaine de titres.
Si Kristofer Barrett continue de privilégier des tendances porteuses au sein de l’intelligence artificielle et du secteur de la santé, il a diversifié le portefeuille le long de la chaîne de valeur.
Nous avons réduit les investissements dans les valeurs affichant des multiples de valorisation élevés et dites « momentum », entraînant ainsi une baisse du niveau de valorisation moyen du portefeuille.
L’entreprise américaine Applied Materials fait partie des nouveaux titres ayant intégré le portefeuille. Il s’agit d’un des fournisseurs majeurs des fabricants TSMC, Samsung.
Amérique du Nord | 59.1 % |
Europe | 19.3 % |
Asie | 18.1 % |
Amérique Latine | 1.8 % |
Asie Pacifique | 1.7 % |
Total % Actions | 100.0 % |
Environnement de marché
Des divergences macro-économiques et de politiques monétaires apparaissent entre les États-Unis et l’Europe.
Si l’économie américaine reste solide, des signes de modération ont été observés en mai.
En Europe, les données PMI publiées ce mois-ci confirment une amélioration de l’activité économique.
Le mouvement de baisse sur les taux d’intérêt américains a favorisé les actions de croissance.
Nvidia continue de bénéficier de l’euphorie des investisseurs autour de l’intelligence artificielle après sa publication de résultats.