Saisir les opportunités prometteuses de l’univers émergent
Un portefeuille concentré et à forte conviction qui cherche à générer un alpha élevé dans l'univers diversifié des marchés émergents.
Un Fonds axé sur la sélection de sociétés de haute qualité offrant des perspectives de croissance attrayantes à long terme, dotées d'une situation financière saine et d'une rentabilité durable.
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 64.8 %
+ 42.4 %
+ 25.8 %
- 17.6 %
+ 1.6 %
Du 30/12/2011
Au 25/07/2024
Performance par Année Civile 2014Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023
+ 5.0 %
+ 4.7 %
+ 0.6 %
+ 17.7 %
- 19.2 %
+ 23.9 %
+ 43.9 %
- 11.5 %
- 16.3 %
+ 8.4 %
Valeur Liquidative
164.75 €
Actifs Nets
908 M €
Marché
Marchés émergents
Classification SFDR
Article
9
Au : 28 juin 2024.
Au : 25 juil. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
En juin, l’indice MSCI EM a progressé de +5,3% en euros grâce au rebond des valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle (Taïwan, Corée) et à la vigueur de l’Inde après les élections.
En revanche, l’Amérique latine s’est repliée : le Mexique a été pénalisé par les résultats des élections, tandis que le Brésil a été affecté par les commentaires défavorables au marché du président Lula et par les craintes de détérioration fiscale.
En Chine, après le rebond des semaines précédentes, la dynamique positive s’est inversée et les marchés ont souffert de la morosité des données économiques et des craintes liées aux élections américaines.
Commentaire de performance
Le Fonds a délivré une performance positive, toutefois largement en deçà de son indice de référence.
Cette sous-performance s’explique principalement par la performance décevante de nos valeurs chinoises et par notre exposition importante à l’Amérique latine
En Chine, nos titres ont affiché une performance décevante malgré des fondamentaux solides et l’annonce de bons résultats. Nous avons pris des bénéfices sur nos titres qui ont bien performé, tels que New Oriental, mais cela n’a pas été suffisant.
Notre surexposition au Mexique et au Brésil a pesé sur la performance, dans un contexte de sous-performances de ces marchés vis-à-vis des indices EM mondiaux.
Notons toutefois l’excellente progression de nos valeurs technologiques taïwanaises, coréennes (TSMC, Hyundai) et nos titres indiens (ICICI Lombard).
Perspectives et stratégie d’investissement
Les économies émergentes devraient bénéficier de tendances structurelles de long terme : intelligence artificielle, relocalisation des chaînes de productions, nouveaux cycles de matières premières.
Nous maintenons un portefeuille concentré avec une exposition équilibrée, combinant des valeurs de qualité à forte visibilité (tech asiatiques, Inde) contrebalancées par des sociétés de qualité se négociant à des valorisations très attractives (Chine, Mexique, Brésil).
Sur le mois, nous avons initié deux nouvelles positions taïwanaises à notre portefeuille afin de compenser notre sous-pondération à Taïwan et de diversifier notre exposition à la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle : Elite Material et Lite-On.
Nous restons confiants sur notre portefeuille actuel et nos dix principales positions, pour lesquelles nous sommes très à l’aise avec les fondamentaux et la gouvernance des sociétés ainsi que les valorisations.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Le Fonds est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM.
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Environnement de marché